ＲＯＥ（株主資本利益率）とは
ＲＯＥとは「Return On Equity」の略で、株主資本利益率といいます。
これは企業の収益性を測る指標で、株主が出資した資金を会社がどれだけ効率良く活用して利益を上げているかを見ることが出来ます。ＲＯＥは「会社は株主のもの」という株主重視の意識が定着する中で、重要視されるようになってきた指標だといわれています。
下記計算式でＲＯＥを算出できます。
ＲＯＥ（株主資本利益率） ＝ 当期純利益 ÷ 株主資本 x 100%
ＲＯＥが高いほど企業は株主資本を有効活用し、多くの利益を上げていることになります。反対にＲＯＥがあまりにも低い企業は資金を上手く回せてなく、経営能力が低いという印象の企業になってしまいます。
具体的な目安
ＲＯＥの一般的な基準は下記の通りとなります。
・資金を効率的に活用できている会社 → ＲＯＥ１０％以上
・経営が下手な会社 → ＲＯＥ７％以上
個別銘柄を買う場合、最低でもＲＯＥ１０％以上を目安とし、できれば１５％以上を狙うといいでしょう。なぜなら一流投資家でＲＯＥ指標を意識して投資を行っている方は、１５％を目安にしているといわれている為です。
ＲＯＥ２０％が数年続いている企業は、非常に優秀な経営を行っていることになります。
ＲＯＥは、ＰＥＲやＰＢＲと密接な関係がある
ＲＯＥはＰＥＲやＰＢＲと関連しており、下記の式が成り立つように出来ています。
ＲＯＥ x ＰＥＲ ＝ ＰＢＲ
上記の式が成り立っているという点からＰＢＲが低い企業はＲＯＥとＰＥＲも低い可能性が大きいことが分かるかと思います。
ＰＢＲが低いということは、即座に割安株と判断されます。その際、株主資本による企業の収益性が低くなっていることが多いので要チェックです。
これら三つの指標は、すべて関係していることもあり暗記必須です。それぞれの指標の計算式を詳細リンク付きで記載してるので、ぜひチェックしてください。
ＲＯＥ（ＥＰＳ/ＢＰＳ）
ＰＥＲ（株価/ＥＰＳ）
ＰＢＲ（株価/ＢＰＳ）
ＲＯＥの注意点
ＲＯＥは、当期純利益をベースに算出されている為、本業からの収益以外の特別損益も含まれています。これには土地や建物の売却益などが該当しますが、その分複数期間におけるＲＯＥの推移を確認し、一時的な数字でないことを確認することが重要です。
更に会社の運営資金の内訳が、借入金などの他人資本が多く、株主資本の割合が少ない場合にはＲＯＥが高くなることがあるので注意しましょう。株式投資で銘柄選定を行う際は、ぜひＲＯＥ、ＰＥＲ、ＰＢＲをチェックしてみてください。
